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　　报告摘要如下： 总量研究 【金工】权益、债券型基金表现分化，各类行业主题基金普遍上涨——基金市场与ESG产品周报20250818 本周国内权益市场涨势延续，创业板指上涨8.58%，股债基金表现分化，偏股混合型基金领涨。主动权益基金方面，各主题基金均呈现上涨，TMT主题基金显著领先，消费主题涨势相对较弱；被动指数基金方面，金融、AI等主题产品净值表现占优。国内股票型ETF资金维持净流出，主要减仓方向为双创板块、TMT主题，中小盘、大盘宽基资金流入明显，被动资金加仓港股ETF力度提升。 行业研究 【房地产】核心城市楼市成交高频跟踪20250818（增持） 截至2025年8月17日，20城新房：累计成交49.1万套（-5.5%）；北京2.6万套（-13%）、上海6.3万套（-1%）、深圳1.9万套（-3%）10城二手房：累计成交49.0万套（+10.7%）；北京10.8万套（+11%）、上海16.0万套（+18%）、深圳4.4万套（+28%）。 【金属】7月M1和M2增速差收窄至-3.2个百分点，创近49个月新高——金属周期品高频数据周报（2025.8.11-8.17）（增持） 2025年2月8日，工信部出台《钢铁行业规范条件（2025年版）》，且7月18日再次提及“推动落后产能有序退出”，我们认为钢铁板块的盈利有望修复到历史均值水平，钢铁股的PB也有望随之修复。但7月25日交易所宣布非期货公司会员或者客户在焦煤期货JM2509合约上单日开仓量不得超过500手，在焦煤期货其他合约上单日开仓量不得超过2000手，建议防范期货价格大幅波动风险。 【化工】海外特气产能发生不可抗力，国产厂商份额有望提升——基础化工行业周报（2025）（增持） 建议关注：我们首先建议关注有三氟化氮亦或其他电子特气产品布局的企业，包括：中船特气、南大光电300346）、华特气体、昊华科技600378）、金宏气体、雅克科技002409）、和远气体002971）、凯美特气002549）、广钢气体、侨源股份301286）。我们还建议关注除电子特气以外的半导体材料的生产企业，包括：（1）半导体光刻胶：彤程新材603650）、晶瑞电材300655）、南大光电、东材科技601208）；（2）PCB油墨：广信材料300537）、容大感光300576）；（3）面板光刻胶：彤程新材、雅克科技、飞凯材料300398）、晶瑞电材等。